Estudios de mercado y análisis bursátil

Muchos se calentaron durante el fin de semana. Algunos operadores y cuentas financieras en X anticipaban lo que podía convertirse en un nuevo apocalipsis bursátil: caídas de entre el 15 % y el 20 % en una sola sesión. Un Lunes Negro en toda regla. Los osos tenían ganas. Muchas ganas. Después de meses viendo cómo el mercado subía contra viento y marea, prácticamente sin importar lo que le echaran encima, el lado bajista parecía estar esperando su momento. Y, en cierto modo, es comprensible. Porque pocas cosas resultan tan frustrantes como tener una larga lista de argumentos razonables para…

Menuda semana. Hemos pasado de la euforia por los nuevos máximos históricos a la octubrefobia en cuestión de horas. Y, por el camino, hemos asistido a una creciente polarización entre quienes parecen tener muy claro lo que el mercado debería hacer a continuación. No es que alcistas y bajistas carezcan de argumentos. Todo lo contrario. Ambos tienen razones de peso para defender sus respectivas posiciones. El problema, al menos desde mi punto de vista, es que unos y otros parecen demasiado empeñados en imponer sus narrativas al mercado. Y desde mi humilde rincón del mundo del trading, permítanme adelantarles un…

Sobran los motivos para mirar este mercado con cierta cautela. Las rentabilidades de los bonos han vuelto a niveles difíciles de ignorar. La amplitud de mercado acumula 10 sesiones consecutivas en negativo, con más valores bajando que subiendo, mientras que el S&P 500 equiponderado (RSP) ha retrocedido aproximadamente un 5,6 %. En condiciones normales, cabría esperar que semejante debilidad empezara a reflejarse de forma más evidente en el índice. Pero no. El S&P 500 sigue aguantando cerca de sus máximos, sostenido en buena medida por un puñado de gigantes tecnológicos que parecen haberse echado el índice entero a la espalda.…

Ayer, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años superó el 5,10 %, después de una subida prácticamente ininterrumpida durante toda la sesión. Pero no fue únicamente una cuestión del bono estadounidense a 10 años. Las rentabilidades de la deuda soberana subieron en los principales mercados internacionales, lo que sugiere que estábamos presenciando algo más amplio: un reajuste de las valoraciones en el mercado global de renta fija. Y, por supuesto, las bolsas no tardaron en darse por aludidas. El Russell 2000 cayó un 1,77 %, encabezando las pérdidas, seguido del Nasdaq Composite, con un retroceso del 1,13 %, el…

Hace unos días hablamos de la debilidad estacional que históricamente caracteriza al mes de Septiembre y analizamos con algo más de detalle cómo se ha comportado el S&P 500 durante los años en los que se celebran elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos (midterms). https://thetradingtalks.net/september-weakness-in-midterm-years-what-does-history-tell-us/ Ahora que septiembre entra en su recta final, las cosas parecen estar desarrollándose de una manera algo distinta a la que sugerían las estadísticas. Los principales índices estadounidenses han seguido avanzando, desafiando esa debilidad histórica de la que hablábamos. Y, al menos si nos fijamos únicamente en los índices, el mercado continúa mostrando…

Hace unos días, un gráfico de Stock Trader’s Almanac me llamó especialmente la atención. En él se muestra el comportamiento estacional que históricamente han tenido los principales índices estadounidenses durante el mes de Septiembre en años de elecciones de mitad de mandato (midterms). Con septiembre ya en marcha y las primeras señales de esa debilidad histórica comenzando a aparecer en el mercado, me pareció interesante profundizar un poco más en los datos. En lugar de limitarnos a aceptar el patrón estacional como una especie de verdad absoluta, quise centrar el análisis en el S&P 500 y plantear una pregunta bastante…